父母双亡的忠],!^良（张国荣）投%靠嫁入庞:家的. 姐姐秀仪（#何赛飞）时，处处受
)到姐夫的挤兑和侮辱，一怒之下用鸦片毒废了姐夫，逃到上]=,海后，\阴-,差阳错投入黑帮头目大大门下，;成/ 为利用色相勾引富家太,(太上钩再勒索其钱财的“拆白党”。庞府老爷死后，大小姐如意（巩俐）.被[*立为主事]:(%，为骗庞家财产，大大命
=忠良回到庞!$府引诱如 意，岂料两人日久生出真情，不忍再欺骗如-\意的+[=忠.良独身返回!:上海@+，而如意也被大大接到上海，]眼见了忠\ ?良所从事的“拆白党”勾当，:心生死灰。